财政

<p>并不是每天都有一个电影明星出现在议会委员会之前就该外国直接投资进入该国的问题进行辩论</p><p>如果那个电影明星恰好是Aamir Khan,那么人们自然会站起来多关注一下这个问题</p><p> Aamir Khan在他的Satyamev Jayate的一集中讨论了医疗专业人员的医疗保健和医疗事故的质量问题,之后他找到了一个议会委员会来讨论最近的同样收购:鉴于100%外国直接投资于制药业由于各种原因,包括制造低成本仿制药和市场潜力的能力,全球制药公司希望利用印度市场,因此寻求利用印度市场的同行作为有吸引力的投资目标</p><p>这导致了一系列收购 - 兰伯西正在由Dai-ichi Sankyo(2008年)收购,Shanta Biotechnics被赛诺菲收购Aventis(2009年)和Piramal Healthcare被雅培实验室(2010年)收购政府担忧:虽然这些收购的影响可能不会立即显现,但政府的担忧可能是外国拥有/控制的药品价格印度制药公司最终可能会增加或制造量减少,这将损害印度最终消费者对制造量的担忧也反映在外国投资促进委员会(FIPB)所施加的条件下</p><p>最近批准了制药行业的各种投资建议除其他外,条件显然包括维持NLEM(国家基本药物清单)的数量水平,维持研发费用以及向FIPB报告技术转让的重新定价被收购的印度制药公司的毒品是充满希望的考虑到1995年药品价格管制令(DPCO)对基本药物的定价作出规定,因此较为关注但是,有必要指出其他非基本药物的定价并未受到严格监管,因此可能是忧虑影响政策变化:2011年11月修订了制药行业的外国直接投资政策,根据该政策,对现有公司的外国投资采用政府/批准途径,留下100%自动投资绿地项目的途径</p><p>已经让交易各方质疑这一变化的影响,因为双方之间签订的投资协议下的某些权利和行动似乎突然受到政府批准</p><p>因此外国投资者和印度发起人面临的挑战是确定是否以及如何结构(在许多情况下'重组')他们的投资条款,以符合这些新情况,不会削弱他们的商业考虑因素需要考虑的问题:仍有待解决的问题之一是印度制药公司的现有投资者在运营需要资金的情况下获得额外股权的能力,而印度政党则需要这样做不希望或无法参与供股从外国投资者的角度来看,一个令人信服的论点是,如果原始投资是在新建项目中进行的,那么任何后续投资都不需要政府批准,即使股权的百分比水平也是如此</p><p>但是,保守的看法可能是,如果外国投资的百分比水平保持不变,政府的批准是不必要的,如果有任何增加,应该向政府寻求澄清,这应该是即将到来的</p><p>实体处于困境,因为批准不是由FIPB授予的股权增加,运营可能会让利益相关者的选择变得很少显然,后者不是修订后的政策所要求的规范外国投资者的另一个关键问题是他们在印度制药公司的股权可转让性 在制药行业中,一家印度公司的股份(由外国投资者持有另一家外国实体持有)继续处于自动路线下,没有任何锁定或其他限制/条件,当然还有定价准则但仍然不清楚,即使外国投资的百分比水平保持不变,受让外国投资者是否会被允许在自动路线下跟进投资(即上述段落中讨论的供股)这是不容置疑的,因为对政策的粗略解读可以解释为(由受让方外国投资者)在现有公司中进行投资将受政府批准虽然外国公司可能使用控股公司结构投资印度,但这些和其他必须问题在最早的改革方向得到澄清:相关部门是卫生保健/医院业务,其中是外国人在自动路线下允许直接投资这个部门目前也是一个激烈的投资,并且外国投资增长很快随着外国投资者的控制和重大投资的岌岌可危,类似的担忧可能是低成本的延续医疗保健和医疗服务这是否会导致对健康护理业务的政策进行修订</p><p>尽管对影响最终客户和传统的夫妻店的多品牌零售的外国投资也提出了类似的担忧,但政府已经宣布该政策,根据最高法院的指示现在需要对立法框架进行一些改变</p><p>政府方法显然缺乏一致性虽然行业限制可能会采取保守或谨慎的态度,但回顾性变化将明显影响印度作为投资目的地的形象(Raj Ramachandran是合伙人兼Manav Raheja,高级助理,J Sagar Associates,